本月A股计算机行业指数下跌1.39%，估值水平相对上月有所回落：本月（3月1日—3月31日）市场整体保持上涨趋势，上证综指下跌0.59%，沪深300上涨0.09%，申万计算机指数下跌1.39%，在申万一级行业中跌幅位居第11位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】3月底计算机行业市盈率中位数为76倍，绝对估值与上月基本持平；相对沪深300估值为2.71倍，仍高于历史均值。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
板块整体业绩符合预期，但估值仍然偏高：从目前计算机板块已公布年报和业绩预告的情况看，板块的整体增速在30%左右，符合我们之前的预期，并未出现业绩严重不达市场预期的情况。但计算机板块整体表现疲软，主要原因是当前的板块估值偏高，全行业估值中位数仍然高于历史中值20%。另一方面，由于大量的并购标的在2017年将脱离业绩承诺期，其外延式并购带来的业绩可持续性也成为市场疑虑的焦点。
自动驾驶仍然是行业发展的方向：3月份以来自动驾驶领域的事件不断。英特尔宣布以153亿美元价格收购了以色列科技公司Mobileye，相比二级市场溢价34%。腾讯则发布公告，宣布以18亿美元持有特斯拉5%股权，成为其第五大股东。从各大巨头的动作看，自动驾驶和人工智能成为大家投资的焦点，未来自动驾驶的发展进度有可能会超出市场预期。
投资建议：我们仍然建议关注那些不存在外延预期、不进行概念炒作的白马股。建议投资者在2017年降低预期收益率，重点关注行业有10%以上稳定增长、公司经营稳健（20%左右增速）、估值合理（PE不超过30倍，或是市值合理）、有能力进行产业整合的公司。我们建议关注的标的有：海康威视、新大陆、东软载波、天源迪科。
风险提示：行业业绩不达预期，业态创新不达预期