中国联通研究报告：德意志银行-中国联通-0762.HK-给予买入评级，目标价12港元-170414

股票名称：中国联通	股票代码： 0762.HK	分享时间：2017-04-14 09:21:17
研报栏目：港美研究	研报类型： (PDF)	研报作者：
研报出处：德意志银行	研报页数： 1 页	推荐评级：买入
研报大小： 59 KB	分享者：李****刚	我要报错

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【研究报告内容摘要】

德银发表研究报告表示，联通（00762）公布最终母公司联通集团正在筹划并推进开展混改相关重大事项，并拟以联通A股公司为平台，可能涉及联通A股公司的股份变动。相关方案未有进一步资料，德银认为最终参与者及有关涉及金额仍在商讨中。
德银认为对A股股权注资的消息对H股投资者而言属正面，假如以联通A股前收市价每股7.47元人民币去计算，联通H股股权价值约4700亿元人民币，较H股市值溢价104%。虽然投资者不能于A股与H股差价中获利，但注资将确认策略投资者愿意支付的价值，也意味A股公司愿意接受的H股潜在价格。相反来看，若香港上市实体发行新H股，价格最低也需要1倍账面值，相当于每股10.7元，实质上为股价设了下限。该行给予联通H股“买入”投资评级，目标价12港元。

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