行情回顾：回顾本周，在美国近月临近交割时近月强势上涨带动美棉上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】ICE7月美棉合约在上周最高触及79.39美分/磅，最低至76.54美分/磅，最后报收于每磅79.34美分/磅，涨幅3.58%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）国内方面，抛储总体成交出现稳定格局。截止周五下午收盘，郑棉1709合约涨375元/吨，涨幅2.38%，后面我们将继续跟踪美元和纱线价格变动带来的影响。
美国棉市：出口方面，陆地棉净签约量有所下降，最新数据显示4.7-4.13当周美国净签约出口2016/17年度陆地棉为51342吨；装运81352吨；其中中国净签约2016/17年度美陆地棉13336吨，装运13109吨。从以下统计表格来看，截止4月13日已签约量占年度出口99%，超过去年同期的89%，16/17年度美棉销售总体持续偏好，美国农业部亦在其供需报告中不断上调出口预估。据美国农业部统计，至4月16日美棉新花播种进度8%，去年同期为7%，近五年平均值为9%。
印度棉市：本周印度棉价出现反弹。S-6轧花厂提货价43600卢比/坎地（约86.05美分/磅），报价较上周上升200卢比/坎地。截至4月18日，16/17年度印度新花累计上市量486.8万吨，其中古吉拉特118.3万吨。目前上市量较上年度同期增加7.9万吨。
国内棉市：目前是国内棉花的纯销售季节，新棉产量预计在490万吨左右。我们看到国内接货热情在本周出现好转，成交价格稳定，量则有所上升。本周抛储底价为15375元/吨，下周轮出底价15592元/吨，上调217元/吨。现货方面，CCindex指数（3128B)报价15872元/吨，较上周比上调24元/吨。本周纱线价格相对持稳，截止4月14日粘胶报价15650元/吨，上涨50元/吨，涤纶则报价7625元/吨，下调25元/吨。而在政策上，短期抛储将对市场心理造成一定的压力，而长期随着农业供给侧改革的一号文件出台，去库存背景下的棉花价格长期看好。同时我们也看到经国务院批准，自2017年起在新疆深化棉花目标价格改革。棉花目标价格由试点期间的一年一定改为三年一定，2017-19年新疆棉花目标价格为18600元。
未来展望：从国际来看，美国农业部月度供需报告偏多对市场形成支撑，而CFTC投机资金净持仓保持强势。而对于国内，大格局上看，16年国储轮出顺利，去库存较为成功，新年度库销比大幅下降41个百分点至135%，基本面进一步转好。我们看到近期棉花轮储成交也逐步转好，同时新棉库存总体偏低，我们将继续观察抛储的进展。