投资要点：
 2016：一次设备归属母公司净利润同比增长0.03%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】各板块的净利润增速分别为：输变电19.41%，配电33.85%，低压电气16.33%，铁塔电缆4.43%，发电设备-78.93%，电机及零部件6.51%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 2016：二次设备归属母公司净利润同比增7.87%。各板块的净利润增速分别为：智能电网15.48%，智能用电18.58%，电厂&工业自动化-65.98%，节能环保0.60%，电源1.25%，智能表7.38%。
 2016：细分板块。配电板块：招标收入确认等因素，致使板块业绩情况较好。
输变电板块：特高压交付等推动稳健增长。低压电气板块：主要公司均稳健增长。智能电网板块：主要公司稳健增长，部分公司并表等因素快速增长。发电设备板块：业绩大幅下滑。智能用电板块：部分公司电表外业务拉动增长。
 2017一季度：一次设备归属母公司净利润同比增长8.68%。各板块的净利润增速分别为：输变电7.06%，配电-25.23%，低压电气27.48%，铁塔电缆-30.07%，发电设备72.48%，电机及零部件-26.80%。
 2017一季度：二次设备归属母公司净利润同比增6.37%。各板块的净利润增速分别为：智能电网-38.31%，智能用电23.29%，电厂&工业自动化-1865.03%，节能环保16.21%，电源6.27%，智能表72.06%。
 2017一季度：细分板块。低压电气板块：部分公司快速增长，宏发股份通用继电器超预期。发电设备板块：个股因素：债务重组、并表、收入确认等，推动业绩增长。配电板块：执行合同较少等因素，使得业绩下滑。电机及零部件板块：微特电机、电动车电机出货等，影响业绩。智能表板块、智能用电板块：个股因素推动较快增长。
 2017二季度业绩前瞻。2017年二季度度，有28家归属母公司净利润同比预测增速上限超过40%，9家归属母公司净利润同比预测增速上限介于20-40%，7家归属母公司净利润同比预测增速上限介于0-20%，6家公司归属母公司净利润同比预测增速上限为负。板块分布上来看，归母净利润上限超过40%的公司包括：铁塔及电缆6家，配电5家、电厂&工业自动化、节能环保3家，电源、发电设备、智能电网、电机及零部件、智能用电各2家，输变电1家。行业分布较为分散。
关注电动车、工控、碳交易等相关标的。
电动车方面，在电机电控环节，我们建议优选客户布局、出货具爆发力的公司。
推荐方正电机、大洋电机、合康新能、蓝海华腾等。同时密切跟踪国网充电桩的招标情况，第二批充电桩招标金额量存在提升可能。
工控方面，从2016年特别是下半年以来，机床、纺机等下游领域对工控产品的需求明显复苏。推荐工控领域核心标的，汇川技术、信捷电气等。
此外，关注继电器龙头企业-宏发股份，碳交易节能服务设备商：置信电气等。
风险提示：行业竞争风险。