研究报告：广州期货-多重利空压制，铜价短期弱势难改-170504

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-05-05 15:57:06
研报栏目：期货研究	研报类型： (DOC)	研报作者：许克元
研报出处：广州期货	研报页数： 5 页	推荐评级：无
研报大小： 2,227 KB	分享者：阿****	我要报错

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【研究报告内容摘要】

近期，期铜维持震荡偏弱格局，5月3日受LME库存大增影响，铜价创20个月最大单日跌幅，沪铜主力1706合约再次触及阶段性下行通道下沿。鉴于宏观面的负面影响及现货供应宽松，预计铜价短期偏弱格局难改
5月流动性依然偏紧，央行约束商业银行的同业拆借行为，推动金融“去杠杆”。这一举动同时约束了同业投资和同业融资两端，既减少了同业存单的需求，也制约了同业存单的供给。所以同业存单的利率继续上升的空间不大，但是下降的幅度也同样受限。流动性趋紧的外部因素是美联储为代表的全球央行货币政策转向。自从2014年10月宣布结束量化宽松政策后，美联储已经加息三次。美联储的政策制定者预计今年还将加息两次，并且将年内缩表也提上了议程。美联储带动的全球货币政策转向非常明确，对人民币货币政策产生了外溢影响。目前国内经济基本面稳定向好，给金融去杠杆的调控和监管留出了空间。因此，金融去杠杆、规范理财同业业务发展的目标方向在二季度不会变，对整体商品市场形成压力。

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