投资要点
上周行情追溯：上周（2017.5.12-5.19）恒生指数周涨幅0.07%，其中恒生国企指数周内跌0.15%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】小型股指数与大型股指数同步上涨,恒生大型股指数当周上涨0.19%，恒生小型股指数当周上涨0.3%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）消费品指数均呈下跌走势，消费品制造指数当周下跌0.06%，消费制造业指数当周跌0.63%，均落后大盘表现。
行业新闻及重点指标跟踪：上游农产品价格本周仍呈现疲软走势。中国生猪存栏量已经连续两个月出现环比正增长，能繁母猪存栏量止跌，加之进口猪肉量的持续提升，国内生猪价格上周每公斤跌破15元。国内生鲜乳价格持续受季节性影响周环比下行，但上周GDT拍卖指数环比上涨3.2%，延续上行趋势。PET和纸箱等包材价格周环比相对稳定，但同比涨幅仍维持高位。棉花和纺线价格本周相对稳定。
本周观点：恒生指数在持续走高后，上周受到美国市场影响有所回调，但南下资金保持活跃，市场整体情绪依旧向好。消费行业上周市场整体表现弱于大盘，当前港股消费品行业2017年P/E为20x，估值上并未有明显优势。我们在行业配置上建议持续以业绩为主线，关注业绩增长有确定性的标的，以及业绩年内有反转趋势的个股。猪肉价格持续回落，符合我们此前预期，我们年内持续看好前食品原料有下行趋势的肉制品行业盈利性的改善机会，标的上我们持续推荐万洲国际（288.HK）。同时，我们年初以来持续推荐的业绩稳增长标的呷哺呷哺（ 520.HK）、颐海国际（1579.HK），以及2017年业绩有望出现反转的标的都市丽人（2298.HK）、好孩子国际（1086.HK），年初以来涨幅分别为43%/17%/5%/3%，业绩反转标的估值有望逐步随业绩兑现而提升，都市丽人与好孩子国际上周涨幅分别为15%/4%，我们建议持续关注。
风险提示：产品安全、恶性竞争、新品不达预期、原材料价格显著变动