投資建議
原相2017年獲利大幅成長主要來自於支付Avago權利金費用降低，本業新產品線貢獻成長幅度不如預期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我們認為近期股價已反應2017年獲利提升題材，2018年本益比已達18倍，股價向上空間有限，我們給予短期投資建議為中立。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
更新焦點
 2Q17營收展望QoQ成長10~15%
 2Q17滑鼠控制晶片營收QoQ持平，遊戲機及安防晶片營收QoQ成長，公司預估2Q17營收QoQ成長10~15%，因2Q17 Avago權利金支出持續下降，預估毛利率持續上揚至53~54%，營益率上揚至12~14%。富邦預估2Q17營收12.16億元(+10.2%QoQ，+15.7%YoY)，毛利率為53.4%，營益率為12.7%，稅後淨利為1.45億元(+77.1%QoQ，+434.1%YoY)，稅後EPS為1.09元。
 3Q17 PC進入旺季，預估營收QoQ+10.5%
 3Q17 PC進入傳統旺季，Kabylake新機種陸續開始備貨，將帶動週邊如滑鼠晶片出貨成長，任天堂備貨持續向上。富邦預估3Q17營收為13.44億元(+10.5%QoQ，+21.1%YoY)，毛利率為53.4%，營益率為16.2%，稅後淨利為1.98億元(+36.4%QoQ，+513.8%YoY)，稅後EPS為1.48元。
股價驅動力
 2017年Avago權利金支出大幅減少，獲利明顯提升。
任天堂遊戲機Switch熱賣帶動原相出貨成長。
投資風險
新產品效應持續不如預期。
電競滑鼠晶片新競爭對手加入。