◆事件起因：
 21日凌晨，明晟公司宣布将A股纳入MSCI新兴市场指数，预计纳入中国A股的222只大盘股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
 ◆MSCI的一小步
从规模上看，此次共有222只A股纳入MSCI新兴市场指数，占比约0.73%，对应资金规模约116亿美元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）如果加上MSCI全球市场指数和MSCI亚洲市场指数，A股纳入MSCI总体对应资金规模约180亿美元（1200亿元人民币）。从进度上看，A股初始纳入MSCI的实施分为两步，将分别于2018年5月和2018年8月评审实施，也不排除一次性实施纳入计划，但要视陆股通每日额度是否会取消或大幅提高。
 ◆A股的一大步
 6月20日周小川行长在陆家嘴论坛上讲到“金融服务业要进一步扩大开放”，A股纳入MSCI意味着中国资本市场的对外开放和国际化进程向前迈进了一大步。此次A股纳入MSCI意在长远，有助于改善A股投资者结构和投资风格，同时提高A股的国际关注度和参与度，也一定程度上有助于A股相关制度和规则的进一步完善和成熟，我们期待A股越来越好。
 ◆短期情绪面有所提振，但实际影响有限
由于初始纳入对应的资金规模不大，距离具体实施也有近一年时间，而且前期价值蓝筹已有一定涨幅，沪股通和深股通已连续4个月净流入，表明市场对此事件已有一定程度预期，因此预计此次A股纳入MSCI实际影响较为有限，更多是对市场情绪面的短期提振。前期监管政策的缓和助推A股6月小幅反弹，本次在A股纳入MSCI的事件催化下，参照韩国和台湾等经验，我们预计A股短期反弹有望进一步延续，但受制于经济基本面下行的制约，反弹空间不宜过度乐观。
 ◆投资风格偏向价值蓝筹有望延续
从222只对应标的来看，大金融、公用事业和大消费板块占比较高，普遍具有低估值、高ROE、高分红、高股息率等特征。受益于此次事件驱动，我们预计前期市场偏向价值蓝筹的投资风格有望进一步延续，建议重点关注对应标的中估值与业绩相匹配的高股息率价值蓝筹标的，特别是具有A股特色的中药、白酒以及受益于资金流入的券商。
 ◆风险提示
市场情绪的短期冲高回落。