恒安国际研究报告：美银美林-恒安国际-1044.HK-目标价升至69元，评级买入-170722

股票名称：恒安国际	股票代码： 1044.HK	分享时间：2017-07-22 11:44:22
研报栏目：港美研究	研报类型： (PDF)	研报作者：
研报出处：美银美林	研报页数： 1 页	推荐评级：买入
研报大小： 60 KB	分享者： Sun****ke	我要报错

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【研究报告内容摘要】

美银美林发表研究报告，由于该行调高恒安国际(60.65,1.65,2.80%)（01044.HK）毛利率预测，因此亦上调该股2017及2018年每股盈测分别3%及4%，目标价由67元上调至69元，重申‘买入’评级。
该行指，虽然恒安近期股价上升，已部分反映其销售渠道改革后销售表现可能复苏，但该行仍然认为股价现时续有上升空间。该行又指出，控股股东自去年底起，已斥逾13亿元增持约1.9%股权，平均成本与现价相符，并料倘盈利对办，可引发估值重估。
美银美林预期，今年下半年恒安销售增长将加速，虽然毛利率或将因木浆成本上升而受压，但销售、一般及广告开支下降可足以抵销上述因素有余，因此预期恒安下半年盈利增长亦将加速。

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