山西煤企怎么看？
本文结合近期山西煤企的调研，并对所涉及企业进行简要分析。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受益于去产能改革，各煤企煤炭板块目前经营状况良好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）考虑到我国目前的能源结构以及动力煤煤炭供需仍存在一定的缺口，因此，大型煤企发生违约的概率较小。山西省作为我国重要的煤炭生产基地，其煤质种类丰富，煤企成本控制相对较好，这类煤企在此轮供给侧改革中将得到持续改善。建议中高等级、3年期以内相关煤企债券。
信用评级调整回顾
上周18家发行人及其发行债券发生跟踪评级调整。
主体评级下调超过一级的主体：无。
一级市场：发行量较上周小幅上升，发行利率大部分略有下降
上周非金融企业短融、中票、企业债和公司债合计发行约1720亿元，总发行量较上周略有增长，从发行利率来看，交易商协会公布的发行指导利率大部分略有下降，各等级变动幅度在-3--2BP。
二级市场：成交量小幅上升，收益率既有上行也有下行。
利率品现券收益率既有上行也有下行；信用利差既有扩大也有缩小趋势；各类信用债收益率既有上行也有下行。交易所公司债市场和企业债市场交易活跃度有所上升，企业债上涨家数大于下跌家数，公司债上涨家数大于下跌家数。
风险提示：煤炭相关政策调整