上周两地原油呈现冲高回落的走势，前半周主要受美国EIA原油库存大幅下降的提振而升至当周最高位，之后缺乏利好消息的指引，原油市场的悲观情绪重新笼罩，油价悉数回吐前半周的涨幅并进一步扩大跌幅。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周美国原油累计下跌2.02%至46关口下方；布伦特原油重挫2.11%至48整数关附近。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
美国能源信息署（EIA）公布的最新数据显示，截至7月14日当周，美国原油库存下降472.7万桶，连续三周录得下滑，预期为减少321.4万桶。同时，美国精炼油和汽油库存也大幅好于预期，特别是在夏季出行高峰期，汽油库存连续第五周下滑444.5万桶，降幅创3月3日当周以来的最大。原油库存下降对油价构成支撑。
上周五公布的美国贝克休斯石油钻井平台数减少一座至764座，为1月以来第二周下降，近几周美国石油钻井数量基本没有增加，显示钻井活动放缓。但该数据对油价的提振有限。且分析师认为这种下降只是暂时性调整，预计整理升势将一直持续到2019年。
油价之所以会下跌主要是因为在利好出尽的情况下，投资者的焦点重新放到供应过剩上。目前最紧急的问题就是OPEC原油产量上升。今日OPEC和部分非OPEC产油国在俄罗斯圣彼得堡举行会议。与会部长将就继续减产的问题磋商，并重点审视自年初以来执行减产180万桶/日的产量上限协议后的利弊得失情况。特别是尼日利亚和利比亚这两个豁免国的原油产量上升影响了OPEC的减产效果。
科威特石油部长担任本次委员会的主席。上周六其讲话非常乐观，称此前OPEC和非OPEC产油国所达成的减产协议之履行状况，目前总体令人满意。并暗示各缔约产油国此后进一步扩大减产力度，也仍然是有可能的。还对尼日利亚和利比亚在未来加入减产队伍的预期积极。但市场预计本次会议可能不会达成实质性的进展。两个豁免国在短期内实现限产的可能性比较小；此前厄瓜多尔也表示为增加本国收入将退出减产协议，之后该国在和沙特部长会面后立即改变立场表示继续减产。其真实意愿还有待查验。还有伊拉克也一直在讨论增加本国原油产量的事情。产国分歧较大，达成减产的困难可能较大，或不利于油价。
但本周还有美国API、EIA和贝克休斯石油钻井平台数据要公布，投资者不可过分悲观。所谓绝望中也有希望，油价在经历数日的下跌之后，反弹的概率还是较高的。
技术上，美国原油周图反弹受到上方20周均线的打压而回落，收录一根上影线较长的阴烛，不过下方100周均线（45.20一线）的支撑较强，暗示下行的空间也较有限，不跌破该维持有反弹的可能性。日图反弹虽受到100日均线的打压而回落，但上周一度突破前期高点47关口，且随机指标已严重超买，有回升的机会。本周初可尝试轻仓做多，不可过分追空。支持45.00/44.50/44.00，阻力46.00/46.60/47.25。