什么是项目收益专项债券？
项目收益专项债券是指地方在法定专项债务限额内，按照地方政府性基金收入分类发行的专项债券。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】项目收益专项债券的特点是债券直接对应项目资产和收益，实现项目收益融资自求平衡。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
项目收益专项债券本质上仍是地方政府债券，是地方政府专项债券的细化品种。项目收益专项债券包括收费公路专项债券和土地储备专项债券。
项目收益专项债券的基本要素
和地方政府一般债和其他地方政府专项债券相比，项目收益专项债券的特点是与项目对应，实行分类管理。
土地储备专项债券以及收费公路专项债券遵循了89号文的基本原则，同时针对各领域的特点对相关条款作了更加细化的规定。
项目收益专项债券的发行、偿还与额度管理
项目收益专项债券以省级政府作为借款和偿还主体，市县如需举借专项债务应由省级政府代为发行，转贷市县使用。
项目收益专项债券的偿债来源包括政府性基金收入和专项收入。
项目收益专项债券的发行规模实行法定限额管理，发行规模不得超过当年新增限额和上年结转限额之和，2017年项目收益专项债券的理论限额为17388.85亿元。
未来可能出现创新品种的领域
未来项目收益专项债券创新品种可能出现的领域应该有如下特点：对贷款等债务资金依赖较高，同时也有较多的收费收入，比如城市基础设施配套费、民航发展基金等。
关于美国版“市政收益债”
本次推出的项目收益专项债券更类似于美国的收入债券。美国收入债券募集资金主要投向机场、公路等建设，偿债资金则来自项目运营收入、政府补贴。
美国收入债券的发行主体可以是州、县、特区、城市、城镇甚至学区，发行权限完全下放到地方；中国的项目收益专项债券则仍未下放发行权限。
同时，美国的项目收入债券存在一定的违约风险，而中国项目收益专项债券违约风险很低。
风险提示：项目收入低于预期