金属：隔夜LME工业金属大多数维持高位震荡走势，在三季度数据没有验证基建和房地产带来的需求拖累出现之前，市场风险偏好普遍乐观。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而供应端继续成为扶持基本金属处于高位的主要原因，需求端也超预期持稳。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）值得关注的是铝供给侧改革在8月2日一度刺激铝价大幅攀升。
海外市场方面，全球普遍的低通胀导致全球主要央行在撤出货币非常规宽松方面面临两难。美国方面，美国非制造业PMI走低，尽管工业订单继续增长，但是由于服务业对美国经济贡献比重超过70%，这意味着工业制造业温和增长很难抵消制造业回落给经济带来的下行压力。
关于电解铝供给侧改革方面，我们认为很难重演2016年煤焦钢暴涨行情。据亚洲金属网统计，中国电解铝违规产能约487万吨，大约占建成产能的10%左右。但是产能置换在进行当中，并非一刀切；三、煤电不同步，煤炭价格上涨并不代表电力成本上升；在产能置换同时，新增产能投产和复产在同步进行，据阿拉丁（ALD）数据显示，截止到7月，全国新投产和复产电解铝产能达到300万吨。
总结，在特朗普交易退朝，全球通胀低迷之际，全球债券收益率持续处于低位，意味着经济复苏并不强劲。而基本金属大多数处于预期刺激当中，需求持稳只是中短期利好，三季度将构筑顶部。