一、七月行情回顾
 1.市场综合表现
 7月股市表现强劲，上证接近3300的压力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】表现最为抢眼的除了金融蓝筹，借助大宗商品市场的火热以及年中强劲的经济数据，周期股大爆发，钢铁板块涨幅超过20%，有色板块也录得18%的涨幅。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）创业板虽偶有表现，但无奈周期股的强大吸金能力，还未走出明朗的行情。沪深300单月上涨1.94%，上证50涨幅3.46%，中证500收长下影线，涨幅2.61%。两市日均成交量回归5000亿以上，量能表现尚可，外资也呈现积极的买入趋势。
 2.各版块表现
二、股指期货分析
 1.成交持仓分析
随着指数点位的一步步攀升，以及上证3300的压力愈发明显，市场中风险管理情绪愈发的浓重。股指期货的主力持仓当中空单逐渐占据优势，但净空头寸较小。而在基差当中，最为明显的特征就是IH的小幅升水，自7月交割后借助50行情，IH一直强势升水运行，合约间价格也几乎相同，价差极小。
 2.基差分析
三、市场分析
美国7月非农就业新增20.9万，失业率4.3%，平均时薪环比增速0.3%，数据向好，或将坚定美联储年内缩表和加息的步伐。美国7月ISM制造业指数56.3，低于预期和6月的57.8，不过已连续11个月高于荣枯线，表明美国制造业环境稳定并继续扩张。上欧元区二季度GDP环比初值0.6%，持平预期，同比初值2.1%，达到2011年以来最高水平。欧元区7月核心CPI同比初值1.2%，高于预期和前值。
上周央行公开市场净回笼400亿。美元指数止跌反弹，在岸和离岸人民币汇率分别略升至6.73、6.72。今年下半年的政策主线是防范高杠杆带来的金融风险、抑制资产价格泡沫的任务紧迫，实施稳健中性的货币政策在力度把握上则从稳健略偏宽松调整到更加中性的区间。
 7月官方制造业PMI51.4，比上月小幅回落0.3个点但仍在相对高位；官方非制造业PMI54.5，前值54.9。建筑业订单大幅回升预示房地产投资仍强，新订单指数为52.8%，略降但仍在高位。原材料库存指数为48.5%，比上月下降0.1个百分点，表明制造业主要原材料库存量持续下降。8月房地产销售降幅延续收窄；7月发电耗煤量同比增10.6%，高于6月的5.6%。
工业保持稳中向好的发展势头，相对于6月数据冲击回升，7月工业数据有所回落，但仍保持较高的增速。工业品价格继续上涨，企业盈利状况持续转好。目前市场对于本轮改善的关注点集中在需求能否持续拉动以及库存表现。需求方面，房地产不会产生重大的利空冲击，但增速稳中有落是大概率时间。基建方面在年中超出预期，这就导致下半年赤字余额有所紧张。考虑到政治局定调下半年主要防风险，尤其是地方债务问题要解决，基建方面面临增量存量资金均有限的局面，难以对需求产生更大的需求。但是在上游，供给侧改革持续推进，且部分工业品在三季度后将进入限产减产高峰期，库存表现仍然乐观，这也是导致工业品连续上涨的主要动力之一。
四、后市展望与操作建议
当前市场的亢奋因素有两方面原因，内部因素中供给端的持续收缩和需求端的平稳和外部因素中美元持续走弱。。考虑到近期股市和大宗商品的共振，工业品多头的松动对于股市来说也有一定的利空左右。上证3300不仅是重要的心理关口，久攻未上则要面临既有解套出逃也有获利了结的窘境。短期短线回落风险不断增加。操作上，多单适当减持。