核心观点
 NB-IoT政策出台超预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近日，中国移动发布两则包括395亿元网络设备设计可研以及111万面基站天线的采购，主要采购的是NB-IoT单频（900MHz）天线、NB-IoT双频（900MHz/1800MHz）天线，按照每站2-3副天线来估算，建设基站数目在40万以上。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）今年6月，工信部公布《全面推进移动物联网（NB-IoT）建设发展的通知》，要求到2017年末基站规模达到40万个，到2020年基站规模达到150万个，总连接数超过6亿。我们认为，中国移动395亿入场有望推动NB-IoT商用进程加速，促进以NB-IoT为代表的物联网产业链加速发展。
终端成本的下降和基础网络的覆盖促进物联网产业链发展。物联网分为感知层、网络层、平台层和应用层。我们认为，感知层终端模组的成本以及网络层的网络覆盖是制约物联网产业发展的重要因素。在感知层，华为等企业已经具备了NB-IoT芯片量产能力，华为单款芯片月发货能力已达百万片以上，NB-IoT模组成本未来有望下降到5美元以内。芯片与模块的放量供货将支撑海量的终端连接。而在网络层，NB-IoT作为由中国企业主导的、3GPP认可的统一物联网标准，具备深度覆盖、海量链接、超低功耗等突出优势，已成为物联网时代重要的基础网络设施，该政策的推出将促进网络基站的建设和连接总数的提升，为物联网产业发展打下基础。
规模化应用与新兴应用不断出现，垂直领域投资机会逐步呈现。在物联网应用层，规模化应用领域与长尾应用并存，本次政策就NB-IoT在细分应用领域的发展提出了指导意见：1>推广NB-IoT在水、电、气表智能计量、公共停车管理、环保监测等领域公共服务领域应用；2>推动NB-IoT在智能家居、可穿戴设备、儿童及老人照看、宠物追踪及消费电子等个人生活领域的应用；3>探索NB-IoT在生产制造控制、物流运输、农业生产等工业领域的应用；4>鼓励共享单车、智能硬件等创新应用。我们认为，随着物联网产业的发展，规模化应用逐步呈现，可布局垂直领域投资机会，看好智慧城市、交通物流、零售领域等物联网细分领域。
投资建议与投资标的
建议关注：1>平台层：物联网操作系统及平台服务商中科创达(300496，未评级)，2>应用层：医疗及零售行业物联网服务商思创医惠(300078，买入)，智慧城市物联网服务商辰安科技(300523，未评级)，智慧交通服务商捷顺科技(002609，买入)等
风险提示
运营商NB-IoT建设投入低于预期，终端设备成本下降速度低于预期