蒙牛乳业研究报告：第一上海-蒙牛乳业-2319.HK-每周荐股-170810

股票名称：蒙牛乳业	股票代码： 2319.HK	分享时间：2017-08-11 10:13:57
研报栏目：港美研究	研报类型： (DOC)	研报作者：
研报出处：第一上海	研报页数： 1 页	推荐评级：无
研报大小： 29 KB	分享者： war****44	我要报错

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【研究报告内容摘要】

蒙牛乳業(02319)是走勢落後的指數股，股價仍處於過去11個月的橫行區間內，在今年業績可望出現扭虧為盈的形勢下，加上現水平有足夠的安全邊際，建議可以關注趁低逐步吸納的機會。事實上，蒙牛在2016年錄得有7.51億元人民幣的虧損，主要是進行了一次性商譽減值以及清理大包粉庫存所導致，若扣除一次性費用的開支，核心股東應佔利潤有20.4億元人民幣。展望2017年，相信通過兩大附屬公司現代牧業(01117)和雅士利國際(01230)的利潤改善，蒙牛在2017年可望有較大的盈利改善空間，估計股東應佔利潤可以達到25億元人民幣。以現時股價仍處於過去11個月橫行區14元至16.5元的中軸水平來看，安全邊際是相對足夠的，建議可以在現水平趁低逐步吸納，止蝕位可以定在14元，目標看17.7元。

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