我们跟踪的125只环保行业股票，本周跑赢上证指数2.55个百分点，年初至今跑赢上证指数7.44个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周博天环境、德创环保、首创股份分别上涨19.90%、14.01%、11.04%，表现较好；怡球资源、光正集团、百川能源分别下跌-4.88%、-3.36%、-2.84%，表现较差。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
行业观点：
雄安新区规划建设稳步推进，8月17日，北京市党政代表团到雄安新区考察调研，期间签署了《关于共同推进河北雄安新区规划建设战略合作协议》。在经历了7月中旬和下旬两次实地调研后，279家设计机构也将于8月20日提交各自的雄安城市设计方案。我们梳理了近期雄安新区的有关热点事件，并解构了河北省550个入库的PPP项目以展望雄安新区未来建设重点。我们认为从当前环保PPP的发展态势来看，未来能够在雄安环保项目竞争中有所斩获的仍是大型央企和民营环保巨头。
环保动态：
 ①环保部根据2017年上半年国控地表水监测网数据，对2017年上半年水环境形势进行了分析；②8月11日，驻京津晋的6个督查组共检查74家企业（单位），发现16家企业存在涉气环境问题；③南方页岩气调查取得重大突破，有望建成两个页岩气资源基地；④农业部、财政部在河北省石家庄市联合举办首期全国农业领域PPP培训班，共同推动PPP模式在农业领域的推广应用；⑤环保部发布2017年7月和1-7月重点区域和74个城市空气质量状况；⑥《汞公约》正式生效；⑦环保部土壤环境管理司司长邱启文就此次联合开展电子废物、废轮胎、废塑料、废旧衣服、废家电拆解等再生利用行业清理整顿开展的背景、主要目标和任务回答了记者的提问；⑧环保部提出了关于推进环境污染第三方治理的实施意见；⑨环保部通报京津冀及周边地区大气污染防治强化督查情况；⑩环保部印发《关于做好钢铁、水泥行业排污许可证管理工作的通知》，目标是在2017年12月31日前，京津冀及周边地区“2+26”城市和长三角、珠三角重点区域完成钢铁工业企业排污许可证申请与核发工作，并完成全国水泥工业企业排污许可证申请与核发工作。
投资策略：
从当前环保PPP发展的趋势来看，随着越来越多企业尤其是央企的进入，环保行业竞争加剧。信贷趋紧的背景下，银行更青睐资信状况好的央企和大型民营环保巨头，水治理领域或将维持强者恒强的竞争格局，小企业亟待差异化发展寻求新出路。预计未来能够在雄安环保项目竞争中有所斩获的仍是大型央企和民营环保巨头，推荐具备规模优势、与央企合作程度高的水生态治理行业龙头碧水源、铁汉生态和东方园林。
风险提示：政策、政府资金投入不及预期；公司订单及项目进度低于预期。