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 8月21日，环保部、发改委、公安部等10部门，与北京、天津、河北、山西、山东、河南等6省市联合印发《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
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秋冬取暖季来临，京津冀气十条目标压力大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）首先，此方案是年初《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》的加强与细化方案。核心目标是今年10月至明年3月，京津冀“2+26”城市PM2.5平均浓度同比下降15%以上，重污染天数同比下降15%以上。考虑到同比口径，以2017Q1为参考，“2+26”城市PM2.5平均浓度为103μg/m3（+12%）、重度污染天数比例为15.9%；京津冀区域13个城市16年10-12月PM2.5平均浓度为110μg/m3。因而整体来看目标明确，但大气治理任务艰巨，秋冬季治理行动刻不容缓。
 “2+26”城市细化目标与工程措施，完成时限多数设定为10月底前。《方案》要求“2+26”城市编写各城市可行的方案，目标措施具体至数字，将落在实处。重点工作包括1）产业结构调整：化解过剩产能（钢铁、煤炭、淘汰小火电），企业退城、散乱污小企业治理；2）冬季清洁取暖：散煤治理，锅炉治理，集中供暖；3）工业深度治理：钢铁、水泥、玻璃、焦化等行业提标改造，VOCs治理，排污证许可；4）重点行业错峰生产。
 “散乱污”企业先关后治，“退城入园”是趋势，新增设备需求。《方案》要求涉大气污染物排放列入淘汰类的，一律于9月底前关停取缔，“两断三清”；列入整合搬迁至工业园区的，按规模化、现代化的原则，进行环评。工业园区环保单位成本低、污染容易控制，我们认为重污染行业企业“退城入园”是趋势，污水固废集中处理也符合环保部推进第三方治理的政策方向。据我们调研，年初浙江等地严格要求对产生水污染企业进入工业园。而根据统计数据，国家级工业园超400个，80%以上全国省级及以上工业集聚区建成污水集中处理设施，70%以上已安装在线监控装置。但仍有少数地方进展缓慢，如云南、甘肃、新疆、青海等地；而完成率超过50%的地区如湖南、湖北、江西、安徽、贵州等地，因工业集聚区绝对数量仍较多，因而任务仍艰巨；河北省虽然要求16年底完成，但仍有近9%的工业集聚区未建成污水集中处理设施，近14%的未安装自动在线监控装置。因而整体来看，新增设备需求将大力提升。
完善空气质量监测网络，烟气排放自动监控全覆盖，环监需求再次提升。《方案》要求10月底前，政府端，“2+26”城市327个区县全部建成包含六项参数的空气质量自动监测站点；企业端，电力、钢铁、焦化、水泥、玻璃、有色、砖瓦企业和燃煤锅炉均应安装自动监控设施，且两者都要与各级污染源自动监控管理系统联网。我们认为环监任务的全面铺开将利好相关企业，政府与企业有望加大采购环监装置。
重污染行业错峰生产，排污许可证核发，VOCs整治进入快车道。《方案》要求取暖季钢铁焦化铸造行业实施部分错峰生产，建材行业全面实施错峰生产，有色化工行业优化生产调控，大宗物料实施错峰运输。电力、钢铁、水泥企业排污许可证10月底前完成发放，其余行业年底前发放。排污许可证发放工作的推进，促使企业加快的完成排污系统的升级改造工作，有望提升相关升级改造的服务需求。VOCs治理方面，与前期方案中的改造行业及时间变化不大，仍要求化工类、涂装类、印刷类行业企业10月底前完成VOCs整治，但明确提出未完成的停产，纳入各地冬季错峰生产方案。并从2017年7月1日起，严格执行石化行业排放标准要求。我们认为VOCs治理已成为大气治理的一项重点工作。我们判断未来随着各行业的排放标准和VOCs排污收费制度将会陆续出炉，VOCs的治理行业的发展有望进入快车道。
推进散煤与燃煤锅炉治理，要求10月底“2+26”城市完成300万户以上改造。《方案》重申全面完成以电代煤、以气代煤任务，10月底前，“2+26”城市完成300万户以上改造，中央财政加大北方地区冬季清洁取暖支持力度，各省市补贴5~10亿元/年不等，将天津、石家庄等12城市列为试点，利用2-3年时间。若以300万户测算，今年京津冀周边地区居民煤改气市场超百亿元；而整个十三五期间，空间达1600亿。
投资建议
我们维持行业“增持”评级，我们认为大气环保督查压力将在未来两个月达到顶峰，推荐烟气超净排放、布局非电的清新环境、龙净环保，监测龙头聚光科技、盈峰环境，关注煤改气受益标的壁挂炉龙头迪森股份、屏蔽泵龙头大元泵业、煤层气唯一上市公司蓝焰控股、天然气百川能源等。
风险提示
环保督查执行力度不及预期；大气治理效果不及预期。