研究报告：银河期货-黑色金属衍生品周度投资策略报告：钢价波动剧烈，吨钢利润维持高位-171023

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-10-24 15:15:15
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：
研报出处：银河期货	研报页数： 6 页	推荐评级：无
研报大小： 668 KB	分享者： lin****fe	我要报错

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【研究报告内容摘要】

跨品种套利（钢厂利润）策略：
生产逻辑：从生产逻辑角度分析螺纹与铁矿套利的可行性。生产一吨生铁需要1.6干吨铁矿石（62%品位）、0.5吨准一级冶金焦、0.1吨动力煤。生铁测算成本（不含税）=1.6*62%铁矿石不含税价+0.5*准一级冶金焦不含税价+0.1动力煤不含税价+220；钢坯测算成本（不含税）=生铁价格+0.1*废钢（不含税）+0.02*锰硅+220；螺纹钢成本（含税）=（钢坯测算成本（不含税）+120）*1.17。基于以上分析可知，螺纹钢成本中主要变动部分是铁矿与焦炭，其中铁矿成本占原料变动成本的60%。从生产成本构成的角度看，螺纹-铁矿套利符合逻辑。

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