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研究报告:国信证券-双轮驱动(增长+通胀)周盘点:本周宏观扩散总指数抬升,食品价格微涨,非食品延续上涨-171127

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-11-27 18:09:21
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 董德志,李智能
研报出处: 国信证券 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 687 KB 分享者: vi****p 我要报错
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【研究报告内容摘要】

经济增长高频跟踪:本周国信高频宏观扩散总指数明显提升
截止2017年11月24日,国信高频宏观扩散指数B为3,指数A录得869。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】构建指标的六个分项中,无氧铜丝利润本周指数与上周指数持平;废钢价格、水泥价格、耗煤量、南华工业品指数本周比上周有所提升;渤海动力煤价格本周比上周有所回落。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周总指数较上周明显提升。
 CPI高频跟踪:本周食品价格微涨,非食品延续上涨
 1、CPI食品高频跟踪:本周食品价格微涨
本周(11月18日至11月24日),农业部农产品批发价格200指数较上周小幅回升。本周农业部农产品批发价格200指数较上周上涨0.06%。从分项来看,本周蛋类、水果价格继续上涨;肉类、水产品价格止跌回升;禽类、蔬菜价格继续下跌。
截至本周,从高频指标的全月累计均值环比来看,今年11月食品价格环比低于季节性。根据截至本周可获取的食品高频数据,商务部农副产品价格指数11月环比为-0.12%,明显低于历史均值1.15%;统计局50城市农副食品价格指数11月环比为-0.75%,亦低于历史均值0.20%;农业部农副产品批发价格指数、菜篮子价格指数11月环比分别为-0.80%、-0.94%,亦明显低于去年同期的2.30%、2.60%。
 2、CPI非食品高频跟踪:非食品价格延续上涨
本周(11月18日至11月24日)非食品综合高频指数较上周环比上涨2.62%,周涨幅明显走阔。分项来看,本周黄金饰品、柴油、中药、建材价格有所上涨,电子产品价格有所回落。
截止本周,从全月累计均值环比来看,今年11月非食品价格环比高于季节性。11月非食品综合高频指数环比上涨3.20%,明显高于历史均值-0.61%。分项中,黄金饰品、柴油、电子产品、建材价格环比均高于历史均值,中药价格环比低于历史均值。
值得关注的是,10月非食品高频指标亦明显高于季节性但实际公布非食品环比低于季节性(主要原因在于衣着、旅游、医疗服务价格没有对应的高频数据跟踪,但实际这三项10月价格环比均低于季节性),在经济增长趋弱的大背景下,预计11月没有高频指标跟踪的非食品分项环比高于季节性的可能性不大,因此我们判断11月非食品环比即使高于季节性,超越的幅度也相当有限。
 

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