市场判研
跨年资金依旧紧张叠加监管担忧，国债期货周三弱势震荡，涨跌不一，成交清淡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国债期货主力合约T1803收盘报92.990，较上日结算价持平，5年期国债期货主力合约TF1803收盘报96.490，较上日结算价跌0.02%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
资金面方面较昨日明显收敛，Shibor利率多数上涨，其中一个月Shibor涨0.23bp报4.93%，为连续第21个交易日上涨，续创2015年4月2日来新高；交易所资金面延续紧势，国债逆回购利率飙升，收盘虽然有所回落但是利率水平仍维持高位，跨年资金依旧紧张。央行周二连续四日暂停公开市场操作，当日有400亿逆回购到期，实现净回笼400亿元。年底超过万亿的财政存款将保证基础货币的投放，近期债市仍然维持10年国债3.9%，10年国开4.8%阶段性底部不变。
银行间债市方面，现券收益率午后扩大上行幅度。10年国债活跃券170025收益率上行约1.2bp，10年国开活跃券170215收益率则上行约1.0bp。一级市场方面，继续实行停发措施。外汇方面，美国加息税改利好兑现，美元指数窄幅震荡，截至12月26日，2017年人民币对兑美元汇率升值超过6%，打破了此前连续3年的贬值趋势。
操作上，建议投资者国债期货春节前谨慎操作，多看少动。
结论：建议投资者谨慎操作，多看少动。
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