港股展望
本港零售销售持续回暖，连续上升9个月，11月零售销售额按年增7.5%，主要受惠内地访港旅客人次增长，以及股市和楼市造好刺激消费气氛。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】直接受惠消费市道改善，以及刚过去的圣诞及新年假期旺季的应是钟表珠宝、化妆品及服装等本地零售股。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）然而整个板块表现却十分参差，其中表现最佳的为I.T.(999)、周大福(1929)及莎莎(178)，但仍有部份股份表现持续疲弱未有受惠市况改善。另一方面，面对网购竞争，经营商场的零售收租股却持续造好，包括九仓置业(1997)、希慎(14)及恒隆地产(101)等都表现理想。
上述零售及收租板块表现最佳的3只股份，以它们市值加权平均计算过去1至4星期的回报，零售收租股表现较佳，过去1及4星期累计上升5%及9%；零售股则表现反复，同一时期变化不大，累计升幅为3%。由于周大福的市值远高于莎莎及I.T.，因此计算加权平均时会很受周大福的表现所影响。即使改用简单平均计算它们的回报，结果依然是收租股于同一时期表现较佳。
市场目前似乎不太忧虑网购会严重影响商场的人流及销售，相反网购加剧品牌竞争却打击不少缺乏优势的零售商。以上3只收租股的商场都主要位于尖沙咀、铜锣湾等核心地区，商户受惠旅客上升及市况改善，它们仍有能力调高租金，短期表现或较零售股为佳。