要点：
市场行情：
国债期货昨日上行放缓，全天冲高回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】短期监管趋紧对于市场的冲击告一段落，但市场心态仍然谨慎。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）基本面上虽然2017年经济实现较快增长，但2018年下行压力有所增加，资金面随着央行加大资金投放规模，超额续作到期的MLF，定向降准政策也即将生效，春节前的资金面基本得以保证。宏观面与资金面对债市压力不大，国债期货短期探底后料将逐步企稳回升。
货币市场：
周二（1月23日），央行进行800亿7天、800亿14天、100亿63天期逆回购操作。当日有1700亿逆回购到期，完全对冲当日到期量。随着近期央行近期加大资金投放，普惠金融定向降准将于2018年1月25日全面实施，预计释放资金规模在3000亿元以上，叠加“临时性准备金动用安排”，春节前资金面基本得以保证，货币市场资金利率上行放缓。预计春节前在削峰填谷的总体思路下，央行将维持资金净投放格局。
债券市场：
宏观方面，上周国家统计局发布2017年经济数据，GDP同比增长6.9%，实现了七年来的首次提速；固定资产投资比上年增长7.2%，增速与1-11月份持平；房地产开发投资同比名义增长7.0%，增速比1-11月回落0.5个百分点。2017年12月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.2%，比11月份加快0.1个百分点。总体来看，2017年经济实现较快增长，但2018年下行压力有所增加。
一级市场，国开行1年期固息债中标利率4.14%，全场倍数3.77；3年期固息增发债中标收益率4.7655%，全场倍数2.93。整体中标收益率低于中债估值，市场需求较好。