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研究报告:富邦证券-固定收益双周刊:关注中美贸易摩擦,美债殖利率区间盘整-180412

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-04-13 08:41:38
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 富邦证券 研报页数: 17 页 推荐评级:
研报大小: 1,904 KB 分享者: 970****82 我要报错
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【研究报告内容摘要】

公債
上週美股一度連升3個交易日,帶動美國10年期公債於上週五之前反彈,不過就業報告表現並不理想,美股又因貿易戰憂慮而重挫,避險需求重回債券市場,一週(4/3~4/10)美國十年期公債殖利率上漲2.6bps收在2.801%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
公司債
雖美國就業及經濟成長表現不錯,然股市震盪,投資級債隨美債反彈收高,展望未來,進入第二季投資級債發行量可望減少,但升息的利空可能影響市場對信用債風險偏好,不過保守資金對高評等債券需求仍在,在殖利率來到相對高點,低接買盤有機會再進場,在企業基本面尚屬穩健之下,投資等級債可能有相對較佳表現。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
高收益債
因投資人擔心經濟成長放緩與近期股市大跌,導致避險買盤進場推升公債價格,另外FCC投票通過放寬部分法令要求以簡化5G通訊服務開通流程,無線通訊產業債支撐高收益債指數表現,惟投資人態度謹慎,投資人態度謹慎,市場成交量偏低,觀察VIX指數雖未再衝高但維持在20以上,若投資人對貿易戰擔憂無法消除,公司債市仍可能再隨股市走跌。
新興市場債
新興市場美元債一週(4/3~4/10)微漲0.01%,美元指數雖回跌,但新興國家貨幣普遍走貶,拖累本地債指數下跌0.69%。亞債表現較差,主因中美貿易關係緊張壓抑亞債漲勢溫吞,另外馬來西亞2月貿易數據不如預期拖亦拖累債市表現。短線上市場情緒仍偏向謹慎,但市場評估貿易戰擴大風險應有限,新興市場債的基本面仍佳,資金可望持續流入新興市場。
 

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