投资要点：
重要事件点评：截止目前，有部分航司的部分航线已经开始提价。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从携程商旅预定机票的价格来看，深圳航空的深圳-合肥航线4月21日全价票为1240元，4月23日全价票为1360元，全价票价格已上浮10%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）4月13日民航局《关于印发实行市场调节价的国内航线目录的通知》已经逐步开始实施。
点评：本次深圳-合肥航线的全价票上涨10%标志着1月5日民航局发布的《中国民用航空局国家发展和改革委员会关于进一步推进民航国内航空旅客运输价格改革有关问题的通知》已正式开始实施。从提价节奏来看，我们推测是在可提价数量和幅度内，后续航线陆续开始提价。我们预计本次提价将对航空公司未来的业绩产生正面影响。
 2013-2017民航票价改革实际执行情况回顾：1X2类航线实际票价提升30%左右，优质航线提价弹性大。根据我们对中航信每周定期披露的118条航线票价数据的整理，我们发现：1）纳入市场调节价航线后续航季较其他航线价格有明显提升；2）2013-2014纳入市场调节价范围内的航线最终超额提价幅度约为30%（剔除供需、油价影响）；3）2016年底纳入市场调节价范围内的航线在2017夏秋航季单航季超额提价幅度为7.2%；4）2013-2014年纳入提价范围内的航线，在提价窗口期内，平均每条客座率下降幅度为4.2pct（剔除供需、油价影响）；5）优质航线提价幅度显著高于其他航线。
上证综指小幅下跌，铁路运输表现优异。本周（2018.04.16—2018.04.20），交通运输指数(-3.5%)，同期上证综指（-2.8%）。子版块相对涨跌幅中，本周上涨的有铁路运输（+0.5%）、物流（+0.2%），下跌的有航运（-0.5%）、港口（-0.6%）、高速公路（-1.1%）、机场（-1.1%）、航空运输（-1.8%）、公交（-4.3%）。
航运：散运板块：本周受各船型走势分化，大船在经历了连续数周的下调后止跌回升，而中小船型受太平洋地区煤运淡季影响，运价承压。本周五BDI收于1281点，环比上升26.3%，其中BCI收于1915点，环比上升84.5%，BPI收于1289点，环比下降4.6%，BSI收于1025点，环比上升1.2%；集运板块:本周集运市场运输需求总体保持平稳，各航线运价总体稳定，SCFI指数收于675点,环比上升2.2%；油运板块：本周受到贸易战风险预期降低的影响，原油价格大幅跳升，布伦特原油期货价周五报收74.06美元/桶。油价的提升并没有带来油运市场的较大回升，油运市场运价小幅上扬。本周BDTI收于637点，环比下降0.5%；BCTI收于557点，环比上升5.3%.。
热点。航空：3月全国航班正常率达81.21%连续6个月超80%（民航资源网）；物流：京东与一汽合作，或进军无人重型卡车（物流指闻）；航运：海丰国际一季度收入3.233亿美元干散货收入涨幅大增（航运界）；港口：一季度港口成绩单出炉：断崖式下跌与一枝独秀式增长（港口圈）。
投资组合推荐。白云机场、中国国航、上海机场、外运发展、韵达股份。
风险提示：汇率、油价波动，需求增速不达预期。