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研究报告:信达期货-天胶早报-180509

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-05-09 15:46:22
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐林,施潇涵
研报出处: 信达期货 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 216 KB 分享者: 聂**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  行业动态
  1)截至5月2日青岛保税区橡胶库存较4月16日下降10.5%至18.33万吨,较4月中旬减少约2.16万吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  2)ANRPC:1季度全球天胶产量增3.3%至315.2万吨
  3)2018年4月中国进口天然及合成胶同比降26.2%
  4)4月重卡销量12.1万辆,同比增长16%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)1-4月,累计同比增长14%。
  5)欧盟对中国卡客车轮胎征收反倾销税6个月
  操作建议
  1)供应:4月起全球产区陆续开割;3个月限产结束,泰国印尼之前减少的出口量将集中释放;听闻泰国政府出台政策鼓励减少橡胶种植,但实际效果有待观察。
  2)需求:轮胎终端销售不畅,轮胎开工提高空间有限;利润不足加上国内天胶供应充足,轮胎厂原料补货意愿较差;听闻6月青岛上合组织峰会期间周边工厂将限产2周。
  3)库存:尽管保税区天胶库存开始下降,国内库存仍然非常高,总库存在150万吨以上;随着期现价差的收敛,套利商库存流通性转好。
  4)价差:合成胶依旧升水天胶;05期现价差仍有继续收缩空间,目前现货缺少大幅反弹基础,期价也将受到牵制。随着1-9价差的扩大,01合约上将涌入混合胶套利盘,混合胶进口将再迎高潮。
  5)汇率:人民币升值,对橡胶这种两头在外的品种具有强大的压制作用操作建议:05合约交割前,沪胶将维持低位震荡,建议少做多看。
  

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