贵金属：通胀预期相对高位，等待方向
利多因素
 1.美国财政部发布新的对伊朗制裁措施；
 2.原美联储副主席费希尔：随着美元上涨，新兴市场必须迅速采取行动；
 3.德国总理默克尔：欧洲不能够再指望美国的保护；
利空因素
 1.美国5/30年期国债收益率差收窄至29个基点，创2007年以来新低；
 2.美国4月核心CPI同比2.1%，预期2.2%；
 3.中国4月CPI同比1.8%，预期1.9%；
 4.原美联储副主席费希尔：自2017年10月份以来，美国通胀尚未明显上升；
 5.英国央行季度通胀报告：预计1年内通胀为2.13%（前次预计在2.28%）；贵金属：经历了去年四季度以来全球经济的共振增长，到今年的美国经济独树一帜，美元指数在结束了2017年大幅回落状态之后，与今年一季度止跌，并在二季度开始大幅反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但是我们注意到伴随着美国外围市场风险的逐步累积和释放，黄金等贵金属的价格并没有很大的回撤，依然处在震荡收敛的区间运行，从而形成和通胀预期走势的相对背离。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）站在当前时间点，我们认为，美国经济的相对良性表现仍将延续，继而带动美股等风险资产继续走向波动的上沿，美联储加息的路径暂没有打破。而在美国核心通胀维持缓慢上行的过程中，油价对于市场通胀预期的引导将进一步显现，是全球信用收缩下的价格回落还是供给冲击下的超预期上行，对于贵金属将形成方向上的分化，值得在未来一段时间内密切留意。一方面，美国退出伊朗核协议后增加伊朗的制裁，带来沙特等国对于市场份额的挤占，另一方面欧洲的原油缺口在供给风险之下带来的地区增长预期也将影响市场的稳定性。在美元流动性收缩持续的背景下我们对通胀预期走向并不十分乐观，但是路径的波动性意味着风险管理的重要性。
策略：反弹趋弱
风险点：油价大幅走弱，美股波动加剧