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研究报告:招商证券-证券投资基金2017年年报分析:权益市场表现优秀,股票市场收入重占主导-180518

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-05-21 14:27:11
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 宗乐,顾正阳
研报出处: 招商证券 研报页数: 13 页 推荐评级:
研报大小: 353 KB 分享者: ec****p 我要报错
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【研究报告内容摘要】

 2017年A股市场整体上行,大盘蓝筹行情占据主导地位,市场重新回归价值投资;债券市场表现低迷。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】各类型基金均获得了一定的正收益,股票市场投资收入重占主导地位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)受债市下行的影响,基金的债券投资收益为负值。基金总体费用同比上升,但是交易费用同比有所下降;市场平均股票交易费率同比下降。全市场基金的机构投资者持有比例同比下降。
 2017年,A股市场整体上行,大盘蓝筹行情占据主导地位,市场重新回归价值投资;创业板整体呈现震荡下行的趋势。沪深300指数上涨21.8%,上证指数上涨6.6%,深证成指上涨8.5%,中小板指上涨16.7%,创业板指下跌10.7%;主要受金融去杠杆等因素的影响,债券市场表现继续低迷;2017年资金面呈现明显的季节性变动,全年资金利率维持在较高水平,货币基金管理规模上升幅度较大。
 2017年,各类型基金表现良好,均获得了较高的正收益,全市场基金合计共取得了6,652.2亿元的收入。从收入来源来看,基金通过股票市场投资共获得了3,198.6亿元的收入,通过债券市场投资共获得了1,264.0亿元的收入,通过银行存款取得了1,597.4亿元的收入,通过买入返售金融资产取得了423.6亿元的收入。
全市场来看,公募基金整体2017年年报披露的利润总额为4,646.1亿元,其中本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净值为2,862.7亿元,公允价值变动损益为1,783.4亿元,各类型基金均有所盈利。权益类基金的本期利润合计约为2,827.2亿元,其中已实现利润为1,070.5亿元。
 2017年,所有基金的总体费用合计约为904.2亿元,与2016年相比,上涨了11.3%。从整体费用构成来看,管理费、交易费和托管费是基金费用支出的最主要部分,分别占费用总支出的60.5%、14.5%和13.5%。与2016年相比,除了交易费用略有下降外,全市场基金的其他各项费用均有较大幅度的上升。其他费用和销售服务费同比上升幅度较大,分别为35.1%和26.3%。
 2017年所支付的交易佣金排名前三的基金公司分别为华安基金、易方达基金和汇添富基金,市场整体平均股票交易费率有所下降;2017年交易佣金排名前三的证券公司分别为中信证券、长江证券和招商证券。
 2017年以来,A股市场表现优秀,基金市场总规模继续上升,达到了历史高点:115,506.3亿元。与2016年相比,上升了26.8%。从基金持有人结构的角度来看,全市场基金的机构投资者比例有所下降。债券型基金、保本型基金和股票型基金的机构投资者比例较2016年有所上升,其余类型基金的机构投资者比例有所下降。
 

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