投资要点：
 5月份基础化工行业市场表现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】5月份中信基础化工指数上涨0.35%，在中信29个一级行业里涨幅排名第12，跑输上证综指0.12个百分点；从估值水平上看中信基础化工板块PE为22.71倍，环比下降1.13%，已经进入历史估值最低的5.6%的分位；全部A股的PE为16.27倍。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
环保风暴再度来袭，建议关注染料、草甘膦；步入中油价时代，建议关注煤化工。近期，苏北化工园区被爆出环境污染问题，江苏连云港灌南、灌云、盐城响水三大化工园区，所有化工企业一律停产整治。染料三巨头中的两家闰土股份、吉华集团受此影响进入半停产整顿状态；部分上游染料中间体亦受此影响面临不小的整顿压力，包括亚邦股份、海翔药业以及江苏吴中等。据悉，分散黑ECT300%价格目前已上调至5.3万/吨（53元/kg）,这也是分散黑近两年来的最高价格。综合来看，在2018年，中国染料行业供应存在较强下滑预期，且后续下降程度有继续扩大的可能，而在染料需求方面则将保持整体稳定发展。建议关注产能大多位于杭州的染料龙头浙江龙盛（600352）。同时建议关注农药板块的草甘膦龙头兴发集团（600141）。
地缘政治响应，石油价格再度攀升，步入中油价时代，下游石化产品成本上涨；而煤炭价格平稳，以煤炭为原料的煤化工企业受益，建议关注煤化工企业华鲁恒升（600426）、鲁西化工（000830）、阳煤化工（600691）。
行业及个股推荐。维持基础化工行业“同步大市”评级。长期推荐标的：我们建议关注国内半钢胎龙头玲珑轮胎（601966）、橡胶助剂龙头阳谷华泰（300121）、草铵膦龙头利尔化学（002258）、杀菌剂龙头利民股份（002734）、钛白粉龙头龙蟒佰利（002601）。
风险提示：产品价格下跌；中美贸易摩擦加剧导致下游需求放缓；供给侧改革推进缓慢；随着产品价格的提高关停产能复产超预期。