重点推荐
环保、传媒观点，合盛硅业
行业观点
环保观点
推荐先河环保、博世科、国祯环保，关注华能国际、华电国际
 1、受环保企业债务违约、东方园林公司债发行失败、东江环保被央视点名批评等行业利空事件影响，二季度环保表现较差，持续收紧的融资环境对高杠杆环保企业产生了巨大压力，目前环保PPP龙头质押率均在70%左右，清库进程尚在深水区，行业将迎来分化，短期持续提示风险。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
 2、环保PPP：长期来看刚性需求仍然很强，万亿水生态治理项目亟待落地，推荐博世科、国祯环保这两家债务结构偏长期、在手项目质量高、短期债偿压力小的个股。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 3、监测：现金流好、资产负债率低，值得关注，首推先河环保。公司是大气污染防治网络化精准监测及决策平台的首创者，2017年由监测装备制造商向运营及咨询服务商成功转型，今年上半年网格化监测业务开花结果。
 4、电力：关注火电的长期投资机会，电力供给侧改革持续，叠加1~5月强需求，火电利用小时数快速回升，长期来看煤价难以持续维持高位，建议关注PB已位于历史底部的龙头企业华能国际和华电国际。
传媒观点
 1、从估值来看传媒优质公司已经进入买入区间。最近受外部环境影响，传媒板块下跌严重，其中不少优质标的的2018对应估值达到了今年最低的位置，对应今年PE完美世界20倍，光线传媒12倍，分众传媒21倍，华策影视23倍。
 2、从中报预披露情况来看优质公司的中报大多表现较好。截止2018年6月26日，文化传媒板块中已有36家披露2018年中报预告利润，其中净利润同比增速下限20%以上为15家，院线龙头公司万达电影2018年中报预告净利润同比增速为0至20%，奥飞娱乐为0至30%、分众传媒为27.12%至35.02%、利欧股份为10%至40%、顺网科技为20%至40%、游族网络为28.13%至54.64%、三七互娱为-10.65%至1.11%，完美世界为7.25%至23.63%，分众传媒继续保持高增长。
 3、暑期档优质国产片上映，重点关注头部内容公司和院线标的。去年暑期档票房163亿，其中《战狼2》贡献55亿。今年暑期档有多部电影有10亿以上的潜力。其中有《动物世界》（光线，吉翔股份）、《我不是药神》（北京文化）、《狄仁杰》（华谊）、《一出好戏》（光线），重点关注北京文化，横店影视，还有复牌在即的万达影视。
个股观点
合盛硅业：受益规模及成本优势，致力纵向一体化延拓
 1、硅基新材料行业领军企业——工业硅市占率全国第一（18%），有机硅市占率国内前列（14%）。
 2、推动实施煤电硅一体化战略，公司成本优势凸显——公司位于新疆的工业硅生产基地采用煤电硅一体化生产模式，年利用小时数达8000小时，度电成本不到2毛，显著低于外购电价，2017年工业硅和有机硅毛利率分别达37.4%和40.4%。
 3、纵向一体化布局，快速扩张打开广阔发展空间--公司现有工业硅产能35万吨，在建的40万吨鄯善工业硅项目将于2018年中期投产，届时将成为全球第一大生产商；现有有机硅产能33万吨，募投10万吨硅氧烷项目于2020年3月前投产，西部合盛20万吨硅氧烷项目正在开展前期工作，公司未来成长空间巨大。
 4、供需格局边际改善，行业步入景气区间--受环保趋严影响，工业硅落后产能加速淘汰，新增产能进度放缓；有机硅行业供给侧优化，集中度大幅提升。两种产品下游需求均稳步扩张，行业供需格局边际改善，价格有望维持高位。
 5、盈利预测与投资建议--预计公司2018-2020年EPS和对应PE分别为3.74/4.74/5.97元和17.9/14.1/11.2X，首次覆盖予以"强烈推荐"评级。
风险提示
宏观政策变化的风险，商品价格大幅下跌的风险，个股业绩不达预期的风险