1、帝亚吉欧高溢价收购体现对水井坊未来空间的看好，次高端逻辑持续深化：对于帝亚吉欧高溢价收购水井坊股权，我们认为核心原因还是外资看好中国消费市场，看好中国白酒行业尤其是300元次高端价格带的发展，我们年初已明确提出次高端价格带的成长逻辑，目前已逐步成为行业共识，这是一个至少可以看3-5年的行业基本面趋势，行业最主流价格带上移，300亿向1000亿以上的扩容空间，现在行情才开始，建议继续把握板块核心投资主线，未来成长持续性有望超出市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　2、水井坊基本面反转，业绩弹性突出：行业危机后，公司主动下延产品价格，同时落地费用，行业复苏回暖后，顺势加大重点市场和核心门店投入，重视终端培育，目前公司基本面已大幅改善，2017年收入创下历史新高，18Q1收入继续保持了87.7%的高增长态势，渠道反馈，由于考核年度差异以及挺价策略，公司二季度收入增速有所放缓，但预计仍将保持30%以上增长，是次高端当中弹性较大的品种，未来300-500元价格带扩容，公司仍会继续受益。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　3、外资持续大幅买入白酒板块：年初以来，虽然受中美贸易、国内去杠杆等负面因素影响，但外资加仓白酒幅度仍较大，态度坚决，统计数据显示，从2月9日大跌之后截止到目前，北向资金通过沪股通净买入茅台已近150亿，五粮液净买入近90亿，洋河净买入也近35亿，持股比例也大幅提升。可以看到，白酒板块已成为外资最青睐的板块之一，从目前的情况看，外资持股比例还在继续提升，未来白酒板块“筹码稀缺性”的特点可能会越来越明显，这将有利于白酒板块的估值提升，未来市场当中，尤其是消费板块中，行业空间和成长确定性将提供高溢价，建议弱化博弈思维，着眼长线发展。
　　4、风险提示：业绩不及预期，行业政策风险等