研究报告：海通证券-2018年6月全国PMI数据解读：PMI小幅回落，生产需求均放缓-180702

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-07-03 15:26:04
研报栏目：宏观经济	研报类型： (PDF)	研报作者：姜超，于博
研报出处：海通证券	研报页数： 9 页	推荐评级：无
研报大小： 654 KB	分享者： min****13	我要报错

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【研究报告内容摘要】

PMI综合
6月全国制造业PMI为51.5%，较5月小幅回落0.4%，低于市场预期的51.6%，但在历年同期中仍处较高水平，也高于上半年均值，指向制造业景气稳中略降。主要分项指标中，虽然价格小幅反弹，但需求、生产双双下滑，拖累PMI回落，而库存状况也有所转差。分规模看，大、中型企业PMI回落，小型企业反弹但仍在线下。分行业看，医药、专用设备、计算机通信电子等高技术行业依然领跑。
需求
6月新订单指数回落至53.2%，新出口订单指数降至线下的49.8%，指向需求略有转弱，且主要受到外需拖累。
生产
6月生产指数回落至53.6%，印证6月发电耗煤增速大幅回落至10.4%，以及各主要行业开工率普遍回落，指向生产有所放缓。
库存
6月原材料库存指数回落至48.8%，产成品库存略回升至46.3%，供需双双转弱，令库存状况短期转差。
价格
6月原材料购进价格指数升至57.7%，创下2月以来新高，印证6月煤价、钢价冲高。预测6月PPI环涨0.3%，同比增速回升至4.6%。