报告摘要：
 .一级市场：供给小幅增加，同存发行成本下行
根据wind统计，非金融信用债发行量为1,324.12亿元，与上周1090.44亿元的发行量相比小幅增加。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从行业来看，综合、公用事业、建筑装饰和房地产等行业发行规模较大，商业贸易、交通运输和通信都面临较大的净融资缺口。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从品种来看，企业债、中期票据的发行规模均减少，其中企业债发行规模减少最为显著，公司债、短期融资券和定向工具的发行规模均增长，定向工具的增长最为显著。其中企业债和中期票据均存在净融资缺口。取消或延迟发行的债券数量共23只，取消发行规模142.60亿元，取消发行规模与上周相比有所增加。
根据wind统计，同业存单发行量为2807.10亿元，净融资额为237.60亿元，发行量与上周相比有所减少，净融资额转正。从发行成本来看，本周资金面转松，利率债品种走强，各期限同业存单发行成本同样下行。
 .二级市场：收益率下行，信用利差被动走阔
从二级市场来看，本周信用债收益率下行，由于利率品种利率下行更为显著，信用利差被动走阔，其中长久期中低评级品种走阔更为显著。从银行间市场来看，1年期AAA、AA+、AA品种利差保持稳定，3年期及5年期品种的信用利差均走阔，5年期信用利差走阔幅度普遍大于3年期。从交易所市场来看，产业债中，半年期、1年期及5年期的信用利差均走阔，其中6mAA-品种信用利差走阔幅度最大，1年期AA+品种信用利差走阔幅度最小；城投债中，除1年期AA-、3年期AA+和5年期品种外，其余品种利差收窄，但幅度相对有限。
 .异常成交：异常成交放量
高估值成交债券数量为103只，较上周有所增加。从行业层面来看，主要分布在17个行业，其中建筑装饰行业成交数量最多，为20只；成交数量高于10只的还包括房地产（17只）、综合（16只）、公用事业（5只），剩余行业包括医药生物、采掘、交通运输、有色金属等。
低估值成交债券共53只，与上周相比有所增加，主要分布于11个行业。其中，采掘和建筑装饰行业成交8只，钢铁行业成交7只，综合、房地产行业分别成交6只和5只，剩余行业包括公用事业、交通运输、非银金融、有色金属、食品饮料和医药生物。
 .风险提示
弱资质企业资金链断裂