摘要
聚烯烃：本周聚烯烃高位震荡整理，LL主力周上涨0.37%，PP主力周上涨0.37%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】供应端，国产检修进入松散期，市场再次面临国产供应压力，但通用料进口窗口持续关闭，进口量大概率环比减少。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）需求端，季节性需求方面，棚膜领域，部分高端膜需求开始企稳，不过短期对LL需求刺激有限，其他刚性需求，如包装膜、塑编、注塑等基本维持刚需，变化不大，BOPP行业受制于利润情况不佳，开工率维持低位，需求端维持弱势。库存方面，石化降库良好，PE港口及贸易商库仍处于高位，库存实际去化并不顺利，PP相较PE社会库存压力较小，并且PP出口窗口打开。整体看，市场依旧维持供增需减态势，但原料端甲醇、原油等处于高位，或对价格有较强支撑。操作上，建议依托前高空单试仓。
 PTA：本周PTA震荡攀升，TA09周5报收6020全周涨136（+2.31%），加工费在800元/吨附近震荡。现货基差小幅回落，周五主流现货与09合约商谈成交升水80-95元/吨不等，仓单报盘仍维持与09盘面升水80元/吨附近，日内成交6085-6134元/吨自提，部分供应商参与买盘。供应面,PTA周平均开工率在74.3%，较上周上升1.5%；实时开工率在75.3%，有效开工率在85.2%。需求面，聚酯周平均负荷小幅提升至89.1%，实时开工率89.9%，有效开工率在93.9%。库存方面，PTA流通库存（不含仓单）下降5.7万吨至82.5万吨，下游涤纶库存基本维持不变保持偏低。本周PTA大幅上涨，一方面本身PTA供需面依然良好，现货依然显著升水期货，市场基差依然表现较强，支撑期价；另外一方面由于人民币大幅贬值，且PX表现较为强势，成本端支撑较强。短期虽然汉邦石化大装置和宁波利万装置的重启，但聚酯新装置稳步出料，负荷不断提升，PTA整体仍处于紧平衡状态。终端织造处于淡季订单走弱，喷织、印染局部受到环保整治和高温限电负荷下降，但近期受到买涨不买跌心理推动，采购心态稳定而积极，后续关注聚酯工厂产销情况及产品库存变动。短期在基本面尚可的情况下，人民币贬值预期仍存，且原油或存在短线反弹的动力，市场看涨情绪浓厚，PTA存在进一步冲高的可能，但谨防后期冲高回落，上方压力6100，下方支撑5900，91继续正套空间有限，关注反套机会。
甲醇：本周甲醇期货震荡走高，主力合约周上涨0.86%（+25），收于2926。现货价格方面，本周港口市场震荡偏强，内陆地区重心下移，内陆至港口套利窗口扩大。供给端，甲醇生产企业开工率为63.25%，下滑1.9%，本月有近500万吨装置检修，同时也有约450万吨产能装置重启，具体看增减产能抵消情况。港口库存方面，华东、华南港口库存合计53.38万吨，较上周环比增加1.84万吨，船货到港增加对港口市场有一定补充，各港口均有所累积。需求端，传统下游偏弱，烯烃负荷降低，需求有所减少，市场短期维持震荡。操作上，建议短期暂时观望，中长期偏多。关注港口库存情况及台风季带来的影响。
天然橡胶：本周沪胶受到消息面影响短时行情变化较多，周一受到上周末贸易战以及供需数据压力下整体下挫，周二又因对韩国、日本丁腈橡胶的反倾销裁定带动了多头上攻的情绪。但是不论是本次丁腈橡胶还是过往卤化丁基橡胶的反倾销调查实际对天然橡胶本身是几乎没有影响的，因为两者并不存在替代作用，因而盘尾沪胶价格迅速回落。整体上来看下方现货市场在10000点支撑力度尚可难以突破下行较为缓慢。预计近期主要仍在10100-10600之间震荡。总体持仓量仍在42万手左右，与去年同期相比持仓量仍较高，8月份开始限仓的情况下，9月份合约仓单的压力仍然非常的大。供给端，泰国拟推出减产补贴计划每年减少20万莱的橡胶园但是相对于目前2000万莱以上的总种植面积来说影响可能并不够大，短期内供给过剩的问题仍将是主要的矛盾点。需求端，只有重卡销量表现亮眼，替换市场以及乘用车市场的轮胎销量较为一般，后市对下游整体需求看法较弱，贸易战带来的出口不确定性更是对后期下游市场造成了不小的影响。橡胶自身整体的基本面仍缺乏有力的上涨点，如果要打破目前的尴尬状态，可能会出现继续下行突破成本位弃割的情况。青岛保税区目前一直处于累库的情况，本周库存总量已重回20万吨以上，短期难有回落去库存的态势现货在压力持续升高的情况下可能突破10000的支撑位进一步下探。目前基差保持在300左右，远期升水仍在2000左右。操作上，短期策略以观望为主，仍可尝试反弹后压力位轻仓短空日内操作的思路，中长期格局仍然偏弱。多头仍未到抄底的时机，如出现期货回落到10000点下方打破目前的供给的格局后可尝试长线布局。