■事件：7月23日公司发布《第二期员工持股计划（草案）》，计划总人数不超过22人，募集资金总额上限为2200万元，资金来源为员工自筹资金与大股东提供有偿借款；这将有效调动员工积极性，更好地促进公司长期、持续、健康发展。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　■先后两期员工持股，调动积极性激发活力：公告显示，本次员工持股计划的总人数不超过22人，其中董事、高级管理人员合计2人（分别为董事陈砚先生、副总裁徐江先生分别认购100万元），合计认购不超过200万元；其他员工不超过20人，合计认购不超过2000万元；募集资金总额上限为2200万元，以7月23日日公司收盘价6.26元/股计算，所能购买和持有的标的股份数量上限约351.44万股，约占现有股本总额的0.21%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　此前2017年公司推出首期员工持股计划，总人数不超过54人，募集总额4950.04万元，成交均价4.8199元/股。两次员工持股计划的推出将有利于调动管理者和公司员工的积极性，更好的促进公司发展。
　　■调整扩张节奏"精耕细作"，业绩有望逐步释放：公司前期的规模扩张对业绩有一定影响，2018年公司调整扩张节奏，推行精细化管理，将提高经营效益放在首位。反观国际龙头SGS的发展历程，新建实验室及并购事项尤为稳健，我们认为申屠先生的就任将有助于公司向考核利润方式的转型。未来随着各建设项目的陆续投产，产能的释放将为公司带来盈利拐点。
　　■申屠先生增持彰显信心，员工持股激发活力：7月2日公司公告，总裁申屠献忠先生2018/6/29和7/2分别通过集中竞价和大宗交易方式增持公司股份10万和200万股，增持均价约5.18元，增持完成后总裁共计持股比例0.1267%，彰显其对公司未来发展的坚定信心。
　　■投资建议：我们预计2018-2020年公司净利润分别为2.68亿元、4.1亿元和6.0亿元，对应EPS分别为0.16元、0.25元和0.36元。维持买入-A评级，6个月目标价7.50元，相当于2019年30倍动态市盈率。
　　■风险提示：行业竞争加剧，收购整合不及预期，检测行业市场化低于预期。