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研究报告:华泰期货-铅日报:昨日日内铅价震荡走高,跨期反套策略仍可关注-180822

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-08-22 09:59:16
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 师橙,徐闻宇
研报出处: 华泰期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 857 KB 分享者: she****973 我要报错
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【研究报告内容摘要】

铅日报摘要: 
现货市场:昨日日间铅价格震荡走高,SMM1#报价与此前几无变化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而下游蓄企观望情绪依旧存在,除去江西地区之外,其余地区需求采购仍以按需为主,主动补库意愿非常低迷。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
库存情况:目前从上期所期货仓单上来看,在本月15日完成交割之后,上期所库存便在此后4个交易日中无任何变化,昨日则是小幅下跌。此外沪粤两地隐性库存有所回落,故而目前看来,国内铅库存情况偏弱的事实仍旧没有改变。
进口盈亏情况:近期由于虽然铅价格大幅下挫,但是伦铅在周中也同样呈现出了甚至是大于沪铅的下跌,此外lME市场升贴水继续扩大,目前已经扩大至25美元/吨左右的情况,故而虽然本周人民币中间价格出现一定走强,使得进口盈利水平处于小幅盈利的情况,不过这并不足以吸引大量的境外库存内流的情况。
蓄电池价格跟踪:上周虽然铅价格继续大幅下挫,但蓄电池价格却并未呈现出下调的状态,这或将加剧下游终端行业对于目前蓄电池价格的不认可,从而导致蓄企订单无法出现改善。
操作建议:
昨日铅价格呈现出震荡格局,不过下游蓄企采购仍无明显复苏,因此仅仅建议轻仓布局多单。不宜重仓。此外倘若目前现货成交仍无法出现明显恢复,则仍可以继续考虑9月与10月合约的反套策略。
后市关注重点:
库存是否继续维持在低位、下游蓄电池企业采购积极性能否回升

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