报告摘要
本周观点：
白酒经历持续两个月的大幅调整后，无论是调整幅度还是调整事件，对未来悲观的预期和业绩的调整，都已经得到了充分的风险释放。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】只要市场短期企稳，白酒就有望止跌反弹；即使市场走弱，白酒也有望获得相对收益，直到9月份的终端销售情况明晰后，再决定未来的方向。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们看好未来两周白酒的相对收益，看好9月份白酒板块的反弹。五粮液、泸州老窖、伊力特、舍得酒业等跌幅大、估值便宜的公司有较好的空间。
另外，行业龙头贵州茅台的走势决定市场对白酒的信心，也决定行业的发展。为此，本周我们专门对市场关心的贵州茅台的三季报进行专题分析。根据测算，贵州茅台单三季度有望实现营业总收入223.1亿元、利润总额157.99亿元、归母净利110.5亿元，同比分别增长17.46%、27.32%、26.53%，EPS为8.80元/股。前三季度累计来看，合计营业总收入575.61亿元、利润总额385.19亿元、归母净利268.14亿元，同比分别增长29.39%、35.19%、34.18%，EPS为21.35元/股。全年累计来看，合计营业总收入763.28亿元、利润总额524.94亿元、归母净利366.45亿元，同比分别增长25.00%、35.50%、35.33%，EPS为29.17元/股。
食品板块近期走势较强，个别优质公司在中报之后走出较强的反弹行情。我们认为，大众消费因为必需消费的属性、消费降级的概念、业绩较强的稳定性，高估值和溢价将得到持续。不会出现像白酒那样的整体杀估值。继续看好相对估值便宜、景气度较好、增长较快并且有成长空间的个股：双汇发展、梅花生物；持续看好中炬高新、安井食品等公司。
重点推荐个股：
五粮液、泸州老窖、伊力特、舍得酒业；
双汇发展、梅花生物、中炬高新、安井食品。
风险提示：
宏观经济不景气，销售环境恶化，食品安全问题等。