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研究报告：国投安信期货-煤焦钢晨报-180829

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-08-29 12:26:19
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：何建辉
研报出处：国投安信期货	研报页数： 5 页	推荐评级：无
研报大小： 1,000 KB	分享者： chu****ang	我要报错

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【研究报告内容摘要】

【策略观点】
观点概述：唐山采暖季限产提前基本被证伪，钢价预期回落，原材料出现补涨窗口。驱动力：钢材方面，需求端淡季不淡平稳度过，需求转旺季环比的回暖可能也较平缓。环保限产态势基本稳定下来，但唐山采暖季限产提前至9月的消息基本被证伪，贸易及钢厂库存都有了一定累增，钢价需要经历阶段性偏弱盘整。原材料方面，高炉开工限产幅度不及预期，对原料需求形成阶段性利好。焦化开工率受到环保督查影响逐渐下压，目前焦炭整体库存不高，钢厂端仍有一定补库需求，不过港口恐高存在一定抛压。焦炭期价运行趋势依然向上，但仍需等待现货节奏进一步发酵。焦煤需求端弱稳，随着煤矿开工下滑及洗煤厂关停，库存大幅回落对焦煤期现货价格形成一定支撑。铁矿石方面，钢厂限产叠加外矿发货量维持高位，铁矿石供需面仍较为宽松，期价难以走出独立行情，整体跟随黑色系大势波动且相对偏弱，不过当前位置下方支撑相对较强。
安全边际：钢矿期货贴水幅度较正常，煤焦期货贴水较正常水平都偏窄。
操作建议：焦炭多单灵活加减仓的持有，其余品种暂时观望。

阅读更详细的内容请直接浏览报告原文

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