研究报告：中邮证券-数量化专题之八：风格中性多因子有效性测试之质量因子-181017

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-10-19 08:44:41
研报栏目：金融工程	研报类型： (PDF)	研报作者：程毅敏
研报出处：中邮证券	研报页数： 13 页	推荐评级：无
研报大小： 1,012 KB	分享者： 180****15	我要报错

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【研究报告内容摘要】

前言：
多因子选股策略作为量化投资领域的经典模型，在海内外各投资机构均受到广泛的研究以及实践应用。就大陆而言，自从2010年沪深300股指期货上线以来，以多因子选股为代表的阿尔法对冲策略也逐渐走进大众的视野。但是2014年12月以及2017年下半年，阿尔法对冲策略却遭受重大挫折，究其原因可以发现：组合带有过于明显的市值风格特征是导致策略表现不好的主要原因。
本系列报告基于对因子的研究，尝试研究因子权重、股票权重对策略风格特征的影响，希望找到在市值中性、行业中性、风格因子中性约束下的最优投资组合，以获得稳健的超额收益。
本报告介绍了单因子测试框架：分层回测、回归法、因子IC值分析；
风险提示：单因子测试结果是历史经验的总结，存在失效的可能。

阅读更详细的内容请直接浏览报告原文

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